节后第一个交易日，开工利是来了，A股三大指数上涨，市场普涨。不过节前预期较高的板块集体扑街。

首当其冲的就是机器人，今天高开以后快速下跌，几只个股甚至盘中触及跌停。春晚的机器人表演节前已经明牌，也有不少资金提前埋伏，节后趁市场情绪高涨的时候兑现，是传统手法。不过机器人板块的行情不会就此结束，仍会有反复。

酒店餐饮旅游和白酒这些消费板块，里面的资金对长假行情的提前量打得更早，集体在2月5日见顶，然后从哪里来到哪里去。尽管长假的出行、零售和餐饮消费数据都不错，尽管节前已经跌了好几天了，今天依然无情下跌，说明消费的复苏任重道远，也说明消费板块的行情颇具反复性。

影视板块成为跌停板重灾区，原因大家都知道了，一个是节前资金博弈已经结束，另一个是春节观影数据拉胯，今天都是不计成本出逃。社交媒体和短视频繁荣时代，观众口味阈值更高，影视剧要出彩确实比以前更难了。以后影视剧赚钱的可能还是靠走IP化道路，比如韩寒电影是他个人IP的延伸，迪士尼IP，漫画、小说爆火以后搬上荧幕等。

软件和互联网板块的下跌，是美股“AI受害者”、“AI革命恐慌交易”在A股投射的延续，昨天则来了一个新的AI鬼故事版本——《2028：AI屠宰场》，这篇报告大致内容是，AI带来的GDP是幽灵GDP：名义GDP与生产力飙升，但因AI机器消费极小，沦为“幽灵GDP”；AI的发展会进一步导致软件毁灭，理财顾问、房产中介等中间商消亡，底层支付被绕过，总需求断崖式下跌；报告预测有史以来最大的经济危机将在2027-2028年爆发。

夸张的内容总是更容易传播，但是相关公司的股价已经吓尿了，前一阵子Anthropic狂洗了美国软件股，昨天一篇Blog，又把IBM股价打下来13%，这篇博文说，Anthropic可以高效处理COBOL程序，令成本断崖式下跌。

COBOL这个诞生于1959年的古董程序语言，至今承载着全球70%银行交易及美国95%的ATM系统，主要应用于政府、金融和航空等大型机系统，也是IBM的生态护城河。

AI革命让一众老登吓得屁滚尿流，软件帝国微软跪得更早，连跌5个月，股价已经跌去30%，在国内，腾讯也沦为老登股，跌跌不休。互联网含量较高的恒生科技指数，已经陷入技术性熊市。

今天领涨板块是能源与材料类周期板块，油气产业链、化工、贵金属及玻璃纤维等板块涨幅居前，主要受国际油价反弹、伊朗地缘政治风险升温等预期推动。科技成长板块内部分化，AI应用类题材回调，而算力硬件相关方向仍保持活跃度。

等今天内外盘拉平以后，明天市场就会寻找新的方向，通胀方向的确定性最高，包括周期和科技细分领域的涨价。总体上会延续结构性行情。一方面，节后流动性改善、政策预期升温及两会前稳增长信号将支撑市场情绪；另一方面，地缘政治不确定性及关税政策扰动可能加剧波动。资金或继续围绕顺周期板块轮动，同时关注政策受益的新质生产力相关领域。