忙完一天的琐事，睡前抽点时间，好好梳理下行情。 最近刷到不少上市公司财报披露，很多企业连续多年营收增长，利润却连年亏损，甚至亏损幅度越来越大。普通人光看公开基本面信息，根本摸不透企业真实经营状态，更别说判断资金态度，很容易看着利好就冲进去，结果被套牢。很多人总觉得普通投资者在市场里没有信息优势，永远跑在机构后面，其实现在量化大数据技术已经很成熟，不用靠内幕消息，仅通过公开交易数据就能还原机构的真实交易动作，比盯着零散的新闻财报靠谱多了。

那么接下来我们要注意什么呢？ 首先别被表面波动蒙蔽了双眼。很多人看到股价调整就默认机构已经撤离，其实这是很大的误解。机构如果真要大幅改变持仓，一定会留下明显交易痕迹，很多时候的短期波动，不过是机构刻意制造的恐慌情绪，用来诱导普通投资者交出筹码，这时候机构常用的操作就是「锁仓」。 量化大数据里的「定级分区」数据，就是专门用来识别不同阶段机构的参与状态的：「一级区」为橙色线段，是「机构活跃区」，对应的「机构库存」数据活跃，说明机构正在积极参与交易；「二级区」同样是橙色线段，又称为「机构锁仓区」，是「一级区」的延续，此时机构降低了交易频率和力度，不显示「机构库存」，处于锁仓静默状态；「三级区」「四级区」为灰色线段，属于「机构观望区」，说明机构已经停止积极参与交易。 看图1：

就拿这只股票来说，之前调整阶段的最大幅度超过20%，光看走势很少有人能拿得住，绝大多数人都会在调整末期选择卖出。但用量化数据看，调整全程都处于「二级区」也就是「机构锁仓区」，说明机构根本没有放弃，只是暂时降低了交易频率，后面回到「一级区」之后，短短两个多月的走势就远好于市场平均水平，很多人就是卖在了阶段最低点，错过了后续的行情。 再说说怎么找机构参与的核心特征。很多人总说自己抓不到市场的结构性机会，等反应过来的时候相关股票已经有了不小的涨幅，其实不是你没有消息渠道，是你看不懂机构潜伏的信号。就拿此前的热门赛道来说，很多走势较好的股票启动前都有长时间的震荡调整，普通人看着觉得没有机会，其实机构早就锁仓埋伏了。 看图2：

这只就是当时热门赛道里的典型，调整阶段波动非常大，很多人拿不住就选择了卖出，但结合「机构库存」和「定级分区」数据来看，调整阶段一直处于「二级区」，机构全程处于锁仓状态，等多数普通投资者反应过来的时候，走势已经有了明显的变化，很难再找到合适的参与时机。当然也不是所有调整的股票都是机构锁仓，核心的区别就是看「定级分区」的状态，只有橙色的一二级区才是机构参与的区域，灰色的三四级区说明机构根本没有积极参与，这类股票就算调整再多，状态也和机构参与的品种完全不同。 还要记得避开机构参与度低的品种。很多人选股的时候喜欢找调整幅度大的，觉得跌得多更安全，其实这完全是认知误区。如果股票处于机构观望的区域，说明机构没有参与的意愿，走势自然会弱于同期机构参与度高的股票。 看图3：

这只同样是当时热门赛道里的股票，调整阶段「定级分区」一直处在灰色的「四级区」，说明机构完全没有积极参与的意愿，所以走势一直弱于同板块的其他品种，直到最近「定级分区」回到橙色区域，机构参与度提高，走势才慢慢有所好转。很多人就是不懂区分，看着同板块其他品种走势较好，就去买调整幅度大的，结果白白浪费了时间成本。 最后说说怎么用量化数据建立决策逻辑。现在市场的信息越来越杂，一会儿是财报消息，一会儿是行业政策，普通人根本分辨不出哪些信息是真的有价值，哪些是用来干扰决策的。量化大数据的核心优势就是完全客观，所有的结论都来自真实的交易数据，不会被表面的消息或者短期波动干扰。不需要懂复杂的财务知识，也不需要到处打听消息，只要看懂「定级分区」「机构库存」这些基础的量化数据，就能很清楚地知道当下机构的参与状态，避开很多没必要的弯路。投资本身是基于概率的决策过程，你能比别人多看到一层真实的机构行为特征，做出合理决策的概率自然就高很多。 哈哈哈 准备睡觉了，今天就说这么多吧，不管好坏，今天都结束了，祝大家明天好运。

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