2025年，当中国软体家居行业整体步入深度调整期，多数企业在新房红利消退、消费分级加剧与渠道碎片化的多重压力下艰难求存之际，顾家家居交出了一份极具含金量的年度成绩单。

这是盈峰集团2024年1月10日正式受让股份转让，成为顾家家居控股股东，“美的系”全面接管公司出具的首份年报，也是验证“美的系”管理赋能的试金石。

数据显示，2025年，顾家家居实现营业收入200.56亿元，同比增长8.53%；归母净利润17.9亿元，同比增长26.37%。

在梦百合、慕思股份、敏华控股等同行企业普遍面临净利润下滑的行业背景下，顾家家居不仅实现了营收规模的稳健扩张，更以远超收入增幅的利润增长，验证了其在存量竞争时代战略转型、内部治理的有效性。

从规模扩张到质量增长

拆解顾家家居2025年的财务数据，其增长质量尤为值得关注。分季度看，公司一至四季度分别实现营收49.14亿元、48.87亿元、52.11亿元和50.44亿元，季度间分布均衡，未出现明显的季节性波动，显示出业务基本面的稳健性。

分品类看，沙发作为第一大品类，实现营业收入115.76亿元，同比增长13.44%。其中LAZBOY（乐至宝）是公司高端功能沙发品牌代表，2025年终端零售规模突破20亿元，品牌影响力持续扩大。

卧室产品营业收入34.65亿元，同比增长6.63%。定制家具营业收入10.31 亿元，同比增长 3.92%，整家定制业务稳步推进。

此外，公司境内外业务收入均保持稳健，境内业务收入为99.40亿元，同比增长6.18%；境外业务收入为93.26亿元，同比增长11.46%。2025年公司经营活动现金流净额为27.74亿元，同比增长3.5%。

对比行业同行，顾家家居的增长更显稀缺。

需要指出的是，2025年我国家具制造业规模以上企业营收同比下降10.70%，行业销售整体疲软。而顾家凭借能够在这样的背景下，依然保持了增长，可见公司经营战略的正确性以及管理的有效性。

治理革新，激活内生增长动力

顾家家居在年报中指出，公司2025年的逆势增长在于“靠系统，而非靠运气；靠能力，而非靠风口”。这一判断的背后，是公司自2024年确立并深化推进的“零售转型、全球深化、优质供给、效率驱动”四大战略支柱的系统性落地。

除此之外，顾家家居2025年的另一重深刻变化，来自于资本层面与治理结构的系统性重塑。

2023年12月，盈峰集团通过旗下宁波盈峰睿和投资管理有限公司，受让顾家集团及TB Home Limited所持股份，成为公司控股股东；何剑锋（美的集团创始人何享健之子）成为公司实际控制人。这一交易标志着顾家家居正式纳入“美的系”资本版图。

盈峰集团入主后，美的系的管理基因迅速注入顾家。公司现任董事长邝广雄历任美的日电集团财务经理、美的库卡中国合资公司财务总监等职；董事朱有毅曾任美的集团国际平台营运与人力资源部及市场部部长等职；总裁李东来则曾任美的电器副总裁。这支兼具制造业深耕经验与全球化视野的管理团队，为顾家带来了成熟的职业经理人文化、精益管理方法论以及资本运作能力。

2025年，公司进一步启动向特定对象发行A股股票（定增）计划，由何剑锋/盈峰集团认购，旨在优化资本结构、支持战略投入。

与此同时，公司于2025年12月完成重大治理变革：取消监事会，原监事会职权由董事会审计委员会承接，同时引入执委会候补委员机制，完成27项治理制度的修订与新增。

除此之外，在治理体系建设深化中，顾家家居同步推进“简政放权1.0”，深化“简政放权2.0”改革；公司以一级单位为核心下放人力、财务等审批权限，依托系统化规则、数据化能力及AI工具，构建高效决策支撑体系。

顾家家居以“权责下沉、干部迭代、激励激活”为核心，推动组织敏捷化、人才年轻化、机制市场化。

这一系列动作不仅提升了决策效率，更使公司治理架构向国际成熟企业靠拢。而且，在这一系列动作以及自我革新之下，顾家家居仅用1年时间，就完成了蜕变。

从业绩表现看，“美的系”入主后，顾家家居完成了从调整、修复到增长的三部曲。2024年，受方面因素影响，公司营业收入和归母净利润纷纷下滑。2025年，在战略调整以及新管理层的带领下，公司转型全面释放效能，营业收入和净利润双双增长，进一步证明治理革新与战略落地的有效性。

近年来，国内房地产市场持续调整，导致家居消费需求整体疲软，行业竞争加剧，该风波在建筑陶瓷、装修建材、集成灶等领域反应强烈，如今，近两年来，该风险也传导到了定制家居、软体家居等领域。家居行业无一幸免。

2025年，床垫行业龙头慕思股份、喜临门、梦百合集体遭遇冲击，出现营收萎缩、净利润下滑等现象。而以沙发为主的企业，除了顾家家居，敏华控股也是行业典型代表，与顾家家居市场拓展类似，其深耕海内外市场。

但在行业复杂多变的情况下，敏华控股也惨遭重创，2026财年，公司营业收入145.1亿元，归母净利润为16亿元，二者分别同比下降2.8%、12.13%。

而顾家家居在行业风暴之中，大刀阔斧，砍自己一刀，通过内控治理革新、战略调整，成功抵御了风险。

未来，在盈峰集团的长期资金支持，以及美的的产业运营能力作用下，顾家家居将会完成什么样的蜕变？值得期待。

来源：经理人网综合

编辑：曹諵

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