来源：光大证券微资讯

科技股王者归来，多重因素刺激人工智能概念股！

8月17日，A股出现全面上涨行情，科技股成为反弹急先锋。半导体、通信设备、消费电子盘中涨幅均超3%，AI硬件成为市场焦点。多只科技股大幅上涨，包括概伦电子、中微半导、芯朋微、中科飞测、国科微、灿瑞科技、通富微电、有研新材、长鑫科技、太辰光、中石科技、仕佳光子、迅捷兴等。

人工智能概念股之所以能够引领科技股上涨，这与科技巨头强劲的财报表现关系密切。再加上龙头公司持续加码AI基建，国产AI芯片加速发展，人工智能产业链持续修复。

1、人工智能巨头财务表现强劲，加码AI基建成共识

近期多家科技巨头披露财务数据，部分公司在人工智能的影响下迎来丰收期，人工智能巨头Anthropic就是佼佼者。

根据财经媒体援引业内人士的消息，Anthropic向潜在的投资者透露业绩数据，二季度营收同比大增近14倍，规模超过115亿美元。事实上，一季度Anthropic凭借强大的AI编程能力实现收入跨越式增长，营收已经达到47.3亿美元。由于二季度数据仍处于内部复核阶段，最终数据可能会有变动。

2025年Anthropic与OpenAI进行了广泛而激烈的竞争，但是OpenAI凭借着强大的ChatGPT、文生视频模型等产品，不断取得先发优势。然而，Anthropic旗下的Claude Code在开发者群体中广受好评，同时Anthropic又打磨出实力强大的新模型，最终改变了人工智能市场格局。

市场一直预期Anthropic有望在2026年四季度登陆资本市场，公司上市估值有望冲击2万亿美元，这或将刷新IPO纪录。

事实上，7月以来多家科技巨头发布了高速增长的财报，这充分表明人工智能浪潮已经显著提升了部分科技公司的景气度。

当地时间7月底，谷歌母公司Alphabet发布了2026年二季度（4月-6月）财报，当季营业收入高达1197.96亿美元，同比增长24%；非美国通用会计准则下（Non-GAAP）净利润高达1121.07亿美元，公司持有的SpaceX、Anthropic等公司股权投资收益高达990亿美元。

谷歌云业务积压订单规模环比增加540亿美元，规模高达5140亿美元，预计未来24个月内一半以上积压订单将确认为收入。

江波龙上半年净利润暴增715.3倍至105.77亿元，营业收入大幅增长136.26%至240.88亿元。江波龙以自研芯片（如SPU主控芯片）、自研软件架构（如HLC等）为技术引领，以自有高端封测产能作为关键落地支撑，系统支撑端侧AI存储多元综合需求，全面拥抱端侧AI。

工业富联上半年净利润大幅增长95.99%至229.8亿元，营业收入大幅增长54.63%至5578.6亿元，人工智能成为关键驱动力。工业富联透露，公司云服务商AI服务器营业收入同比增长超过230%，AI相关产品成为公司主营业务的核心增长引擎。随着数据中心高速互联成为保障算力高效释放的关键基础设施，公司800G以上数据中心交换机出货量同比增长1.4倍。

2、科技巨头加码AI基建，国产AI芯片加速发展

作为人工智能行情的关键影响因素，科技巨头在人工智能方面的资本支出，有望保持快速增长。

正是看到了人工智能的广阔发展空间，Alphabet二季度资本支出规模达到449.24亿美元，同比大幅增长1倍。首席财务官Anat Ashkenazi也在电话会议中上调2026年资本开支规模至1950亿美元至2050亿美元，而4月公司已经上调资本支出计划至1800亿美元至1900亿美元。

亚马逊此前公布的财务数据，进一步强化了云厂商受益于人工智能浪潮的逻辑。因此亚马逊将2026年资本支出上调至2200亿美元，重点投向GPU集群、自研算力芯片等。亚马逊CEO在财报会上乐观地表示，人工智能需求增速超过最乐观的预期，公司将加码AI基建。

加码人工智能已经成为科技巨头共识，根据媒体报道，OpenAI再次上调云计算及算力支出预期，到2030年支出规模高达7500亿美元左右，此前公司给出的指引值为6000亿美元。

Anthropic正在加速推动IPO，公司不断提高大模型训练方面的资本支出，2026年有望达到120亿美元，2028年或达300亿美元。

在国内，科技公司也在积极发展人工智能产业链，特别是国产存储芯片迎来重要发展机遇。8月17日，长鑫科技刷新上市以来新高，总市值突破4万亿元。一季度，长鑫科技归母净利润高达247.6亿元，去年同期亏损15.6亿元；1-6月长鑫科技归母净利润有望达到500-570亿元，一举弥补公司成立以来累计出现的所有亏损。

长鑫科技IPO招股书透露，公司作为我国规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM研发设计制造一体化企业，完成了从第一代工艺技术平台到第四代工艺技术平台的量产，以及DDR4、LPDDR4X到DDR5、LPDDR5/5X的产品覆盖和迭代，目前公司核心产品及工艺技术已达到国际先进水平。公司在合肥、北京两地共拥有3座12英寸DRAM晶圆厂，市占率将快速提升。

此外，中科曙光、华为、摩尔线程、百度、中兴通讯等科技公司均在加速国产算力发展，这也将奠定国产人工智能产业链快速发展的基础。

（本文首发于2026年8月17日）

李泉

投资顾问执业编号：S0930622070004

基金从业编号：A20211203001155

来源：券商研报精选