9月1日，A股三大股指开盘走势分化，其中上证综指下跌6.42点，跌幅0.16%报3979.88点；深证成指上涨2.42点，涨幅0.02%报14017.42点；沪深300指数下跌6.35点，跌幅0.14%报4618.73点；创业板指数下跌3.36点，跌幅0.1%报3435.32点；科创50指数下跌4.5点，跌幅0.27%报1679.89点；短剧概念继续大幅高开，芒果超媒、欢瑞世纪、中广天择、大晟文化竞价涨停，掌阅科技、德才股份、中文在线涨幅靠前。玻纤、铁矿石等板块指数涨幅居前，房地产、农业种植等板块指数跌幅居前。

农业股万向德农（5板）高开7.25%、新赛股份（3板）高开9.89%，大金融板块锦龙股份（4板）低开6.93%，实控人变更的海鸥住工（6板）竞价涨停，消费电子板块捷荣技术（5板）高开8.07%，算力工程概念星网锐捷（3板）低开0.5%，液冷概念海鸥股份（3板）高开5.98%，PCB概念沃特股份（3板）低开0.72%，房地产板块我爱我家（2板）高开5.17%。

个股动态

华为：31日，北京金融资产交易所等网站公布了华为投资控股有限公司2026年半年度报告。报告显示，2026年1月至6月，华为营业收入4678.19亿元，同比增长9.55%；研发投入1213.82亿，创历史新高，占营收25.94%，同比增长25.2%。上半年归母净利润234.27亿元，较上年同期370.5亿元下滑36.77%，营业利润率约为7.01%，低于去年同期的10.49%。

燧原科技：燧原科技公告称，公司首次公开发行股票并在科创板上市，发行价格为142.18元/股，发行数量4303.5173万股，预计募集资金总额61.19亿元。公司尚未盈利，本次发行选择市销率作为估值指标，对应2025年摊薄后静态市销率为61.80倍，低于同行业可比公司平均水平。网上网下申购日为2026年9月2日。

中际旭创：公司拟以自有资金或自筹资金回购股份，回购资金总额不低于40亿元且不超过80亿元，回购价格不超过1200元/股。按回购金额上限测算，预计回购股份约666.67万股，占公司总股本的0.57%。

智谱：上半年营收9.539亿元，同比增长约400%，预估13.5亿元；毛利2.516亿元，预估3.384亿元；经营亏损21.5亿元，预估亏损29.3亿元；研发支出21.3亿元。智谱上半年开放平台及API业务收入约8.25亿元（约1.23亿美元），同比增长2,735.7%。

国际复材：公司拟向特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过50亿元，扣除发行费用后用于高性能基材高频高速电子纤维布项目、F07设备更新及技术改造项目、AI用超低介损电子级Q布中试技术开发项目及补充流动资金。

中通国脉：截至本公告披露日，公司尚未开展算力相关业务，亦暂无开展算力相关业务的具体规划。相关媒体报道内容与公司实际经营情况存在差异，提醒广大投资者审慎甄别市场信息，一切信息请以公司在指定信息披露媒体发布的公告为准。

*ST闻泰：公司及子公司裕成控股与安世控股等被告侵权责任纠纷案获《民事裁定书》，基于公司及裕成控股提出的财产保全申请，法院裁定查封、扣押、冻结被申请人安世有限公司、安泰可有限公司名下价值人民币21.39亿元的等额财产，裁定立即开始执行。

香山股份：公司正在筹划发行股份及支付现金方式购买浙江武珞智慧城市技术有限公司100%股份并募集配套资金事项。本次交易预计不构成重大资产重组及关联交易，不会导致公司实际控制人变更。公司股票自2026年9月1日开市起停牌，预计在不超过10个交易日内披露交易方案。

海鸥股份：公司下游主要客户涵盖石化化工、火电等领域，2026年半年度，公司来自数据中心领域冷却塔业务营业收入占比不足1%，金额占比较小；来自核电领域冷却塔业务未形成收入。

豫能控股：8月30日，公司子公司鲁山豫能抽水蓄能有限公司负责投资建设的河南鲁山抽水蓄能电站项目（规划装机容量4×32.5万千瓦）1号机组顺利完成15天考核试运行，满足电网运行调度要求，顺利投产。标志着公司抽水蓄能项目建设取得阶段性进展，公司在役电力装机规模将得到进一步扩大。

远东股份：8月30日夜间，公司控股孙公司江西远东电池有限公司电芯老化检测车间发生火灾事故。本次未造成人员伤亡，1个厂房设备部分受损、在检品损毁，具体情况正在核实评估，本次涉及资产已全部依规投保财产保险，对公司利润的影响待保险公司核损赔偿后确认。

热点题材

电子布：

据上证报报道，记者自中国巨石获悉，公司已正式上调9月份电子布价格，其中厚布涨价15%、薄布上涨20%。卓创资讯数据显示，8月31日，主流厂商电子布均价均在10元/米以上，平均价最高值为13.25元/米。

超节点：

紫光股份8月28日在机构调研时表示，今年是超节点商用元年，各行业需求释放明显。公司UniPoDS80000系列超节点产品，已经在互联网、运营商、金融等多个行业实现落地商用。整体来看，万亿参数模型的发展趋势正持续拉动超节点的市场需求，公司对这一业务线的长期成长充满信心。

HBM：

为帮助超大规模企业和AI创新者构建新一代半定制AI基础架构，NVIDIA推出NVIDIA NVHBM技术，进一步扩展了NVIDIA NVLink Fusion技术方案。NVHBM是一种新一代高带宽内存技术，可为XPU提供更高的内存性能和效率。

CPO：

台积电先进封装技术发展副总经理徐国晋31日表示，光收发器底层架构正经历结构性转变，硅光子已成为主流型态，预计2027年市占率有望超过50%，而硅光子最终体现是共封装光学（CPO），今年下半年将有厂商投入量产。

AI应用：

据腾讯云消息，腾讯WorkBuddy生态发布会将于9月2日14:00在深圳举行。而就在8月31日，腾讯混元发文称，为保障使用体验，已针对Hy4 preview推理集群进行紧急扩容，并将持续动态调配资源。

果链：

据报道，苹果电脑Mac mini和Mac Studio在多个市场短缺，人工智能的蓬勃发展可能在其中扮演了意想不到的角色。与租用昂贵的GPU不同，直接购买这些设备还可以帮助企业降低云使用成本。据悉，OpenAI 已购买了数万台Mac mini和Mac Studio，用于强化学习和训练人工智能代理。

机构策略

中信证券：相对低估值的品种更加值得配置

目前很多板块有业绩、有景气度，但是短期内看不到盈利预期上调的空间，比如北美AI、国产算力、有色、储能、创新药等，都有类似的特征，因而导致了其估值在固定区间内震荡，形成整体行情板块轮动加快的特征。投资者应该在乐观叙事占优的时候谨慎一点，而杀估值风险爆发的时候反而构成布局点。历史上这样的时期，往往是价值因子/反转因子相对有效的阶段。因此，在非AI领域，选取航空、铜、氨纶、MDI、储能这些估值相对便宜，盈利预期有概率上调的品种配置。在AI领域，延续更均衡，估值更合理的品种配置，包括上游的铀矿和电子布、中游的服务器和燃机、下游的云服务商。

华泰证券：1H26险资持续加码红利股

进入2026年，险资对于股息和红利策略的认识越来越清晰和坚定。上半年即便在科技股大涨的背景下，上市保险公司仍然坚定加仓了红利股，增配金额达到2885亿元，占总投资资产比例达到6.3%。二级权益(股票+基金)的总仓位在上半年亦小幅上升至19.4%，达到历史新高，显示保险行业积极推动资金进入资本市场。但净投资收益率(NIY)仍然在快速下滑，估计七家主要上市公司加权平均年化NIY降至2.8%，或已接近保证成本。《保险公司资产负债管理办法》的颁布将推动行业聚焦提升净投资收益，增配红利股提升股息收益成为行业共识。估计保险行业截至1H26已经配置了2.1万亿红利股，未来仍欠配1.9万亿，可能在未来2-3年逐步完成配置。

东方财富：重点关注煤炭、银行、公用事业等

除了硅基上游之外，中报显示众多行业也有较多公司二季报增速好于市场预期，例如非银、煤炭、医药等，消费也出现分化，随着房地产的企稳和相关行业库存周期的调整完成，A股的盈利预期仍有上行空间，碳基资产重估和结构再平衡仍在进行中。周五，中国相关部委公布了一系列房地产新政，包括要求商品住房项目实行预售的，单体建筑应完成主体结构封顶、新购房者房贷最长可达40年，支持购房者高利率存量房贷与银行协商进行再融资置换，以及对开发商资本市场融资和银行贷款加大支持等。新政在需求侧有助于降低刚需购房者月供压力，但供给侧预售封顶也会约束开发商周转，短期或压缩新房供给；若成交缩量大于价格修复，开发商销售额未必改善。相较之下，存量房交易经纪服务受预售约束较小，受益逻辑相对更直接。A股配置行业上重点关注煤炭、银行(大行、优质股份行城商行)、公用事业、医药、农业、食品、非银等。主题关注AI应用端主题交易热度、超级厄尔尼诺等。