麦格理下调京东健康目标价至24.7港元_科普教育

创始人

2024-09-25 20:31:12

观点网讯：3月22日消息，麦格理将京东健康的目标价下调至24.7港元，指其盈利上升空间受限。

报告指出，京东健康去年下半年业绩符合预期，但庞大的开支压缩了利润率。去年第四季度，公司收入按年下跌7%，调整后经营溢利下降81%至5200万元人民币，利润率下跌1.3个百分点至0.4%。

麦格理认为，2022年第四季度疫情导致的基数较高，以及履约成本上升和平均交易价值下降等因素影响了业绩。尽管今年在正常化比较基础上或有增长支持，短期盈利上升空间仍有限。

麦格里预计京东健康今年收入将按年增长17%，第三方销售表现将超越直销，但由于对新商户提供更多补贴，第三方GMV增长将超过收入增长，导致提成率下降。

尽管经营溢利料将持续改善，但履约成本上升及利息收入下滑恐将抵消这一优势，预计京东健康今年调整后纯利为47亿元人民币。